Аналитики Bank of America прогнозируют, что к лету 2022 года цены на нефть могут вырасти до $120 за баррель. Эксперты отмечают, что российскому бюджету это бы принесло миллиарды долларов. Но есть и очевидные риски — покупатели могут переключиться на альтернативные источники энергии. О преимуществах и недостатках дорогой нефти для России и россиян, — в материале «Газеты.Ru».

Краткосрочный взлет цен на нефть до отметки выше $100 несет в себе определенные риски для российской экономики. Еще более экстремальная цена в $120 за баррель может привести к ощутимому охлаждению спроса со стороны конечных потребителей в пользу альтернативных источников энергии.

И за подобными скачками нефтяных котировок затем следуют не менее резкие спады, говорят аналитики.

По словам эксперта Фонда национальной энергетической безопасности Станислава Митраховича, высокие цены на нефть создают чрезвычайно нестабильные условия баланса спроса и предложения на внутреннем рынке. Более того, такая конъюнктура готовит предпосылки к скорому биржевому обвалу.

«В 2020 году мы уже были свидетелями серьезного нефтяного кризиса, который обвалил котировки ведущих марок. То есть от обвала при такой высокой цене на нефть никто не застрахован. А российская экономика по-прежнему сильно зависит от сырьевого экспорта», — подчеркнул Митрахович.

Почему растут цены на газ в Европе. Объясняем доступно

Высокая биржевая стоимость газа в Европе объясняется тремя ключевыми факторами. Это повышенный топливный…

02 ноября 12:31

С ним согласился старший эксперт Института энергетики и финансов Сергей Кондратьев. По словам аналитика, сценария подорожания нефти до $120 в сложившихся условиях исключать нельзя. Однако для России главной проблемой при подобном раскладе станет невозможность сохранения спроса на природный ресурс.

«Резкие колебания на нефтяном рынке создадут для потребителей дополнительный стимул перехода на альтернативные энергоносители. На горизонте нескольких месяцев это может быть незначительным фактором, однако в разрезе 2-3 лет приведет к резкому сокращению денежных поступлений в бюджет»,

— объяснил Кондратьев.

Бензиновая лихорадка

Негативным последствием сверхвысоких нефтяных цен может стать топливный дефицит на российском рынке бензина. Для крупнейших производителей нефтепродуктов при высоких котировках выгодно перенаправлять часть сырья на экспорт с целью извлечения максимальной прибыли. При таком раскладе государство может создать барьеры для вывоза топлива за границу, включая частичный экспортный запрет.

По мнению заместителя гендиректора Института национальной энергетики Александра Фролова, при цене $120 за баррель внутри России начнут резко расти стоимость нефтепродуктов. Это будет обусловлено увеличением давления на отечественных производителей в виде роста налоговой ставки на добычу полезных ископаемых.

«Российский рынок очень сильно зависит от внешних котировок — чем больше цена на зарубежных рынках, тем больше стоимость на внутреннем.

В течение 2021 года складывались пики, при которых цена за тонну бензина в Европе составляла 72 тыс. рублей, в России же она была на уровне 57 тыс.

Котировки нефти под $120 за баррель неизбежно приведут к еще большему подорожанию российского топлива, что может привести к снижению внутреннего спроса»,

— объяснил Фролов.

Путин встревожил рынок словами о нефти за $100

США и другие потребители нефти встревожились после слов президента России Владимира Путина о возможном…

31 октября 12:19

Эксперт также добавил, что рост цен на бензин при таком негативном сценарии затронет как оптовый, так и розничный рынки. На общую ситуацию также повлияет относительно слабый курс рубля.

«С 2019 года в России в рамках налогового маневра не только резко снизилась экспортная пошлина, но и выросла ставка НДПИ. Поэтому при нефти по $120 при текущем слабом курсе рубля бензиновый рынок будет ожидать серьезная лихорадка», — резюмировал эксперт.

«Сопутствующие» потери АЗС

По словам Фролова, при экстремально высоких нефтяных ценах конечные потребители резко снизят спрос на бензин, что повлечет за собой существенное сокращение среднего чека, оставленного на автозаправках. А это уже приведет к более серьезным последствиям.

«При снижении спроса на бензин и дизель средний чек неминуемо упадет. Но важно тут то, что маржинальность пирожка или кофе несоизмеримо выше прибыльности литра бензина. Крупные АЗС фактически используют топливо как допуслугу. Розничная стоимость кофе на заправках доходит до 100-120 рублей за чашку. То есть потери АЗС при нефти по $120 будут очень серьезными»,

— заключил Фролов.

С ним солидарен и Кондратьев из Института энергетики и финансов. По его словам, вырастет налоговое давление, что, в свою очередь, приведет к росту себестоимости конечных нефтепродуктов.

«При текущих ценах на нефть в районе $80-85 за баррель и курсе рубля 70-72 за доллар России удается компенсировать издержки производителей бензина с помощью демпферных надбавок.

При цене $120 это будет сделать гораздо сложнее.

Если мы увидим «идеальный шторм», когда нефтяные котировки резко подскочат вверх, а валютный курс будет слабым, то рублевые цены на топливо станут очень высокими», — объяснил Кондратьев.

Как пополнится бюджет

«На взаимовыгодных условиях». Молдавия согласилась выплатить $700 млн долга «Газпрому»

«Газпром» и Молдавия продлили договор на поставку газа на пять лет. Он начнет действовать уже…

30 октября 13:55

Сверхвысокая стоимость нефти в долгосрочной перспективе, как ни странно, невыгодна федеральном бюджету. Дело в том, что финансирование ключевых институтов и социальных программ страны формируется из расчета ресурсной цены природного топлива в диапазоне 3-3,3 тыс.

рублей ($42-45) за баррель. За последние месяцы, когда наблюдался рост нефтяных котировок, в России и так шло почти двукратное превышение бюджетной нефтяной нормы.

Скачок же на уровень в $120 за баррель приведет к еще большему разрыву между реальной и требуемой планками, считают эксперты.

По словам Фролова из Института национальной энергетики, с одной стороны, такая ситуация несет в себе очевидную пользу, изрядно пополняя запасы федерального бюджета и Фонда национального благосостояния (ФНБ). Однако подобная конъюнктура возможна только при постоянно подпитываемым изнутри ростом спроса на нефтепродукты, что невозможно на длительном отрезке времени при цене $120 за баррель.

«В России действует так называемая цена отсечения. То есть, все, что больше отметки примерно $46, идет в ФНБ. При сверхвысоких нефтяных котировках в фонд будет поступать дополнительные $74 с каждого проданного барреля. Но такая ситуация не продлится долго, ведь она должна подпитываться повышенным спросом чтобы сохранить баланс с объемами предложения», — подчеркнул Фролов.

С ним оказался солидарен и Кондратьев из Института энергетики и финансов. По мнению эксперта, выгода от резкого взлета нефтяных цен будет для России краткосрочной.

Вместе с тем даже за это время нефтегазовые доходы бюджета могут вырасти на 350-360 млрд рублей в месяц, в том числе на 300 млрд рублей за счет увеличения НДПИ и на 50-55 млрд рублей — за счет роста поступлений от экспортной пошлины на нефть и нефтепродукты.

Чем опасна дорогая нефть

© depositphotos.com

«Восемнадцать месяцев назад мы пережили глобальный апокалипсис в энергетическом секторе, а теперь вы говорите о чрезмерной прибыли. Нам нужно сделать паузу и признать, что произошел тектонический сдвиг», – заявил FT директор сланцевой компании Diamondback Energy Трэвис Стайс.

https://www.youtube.com/watch?v=MWoqdiN1zn0\u0026pp=ygUz0KfQtdC8INC-0L_QsNGB0LXQvSDRgNC-0YHRgiDRhtC10L0g0L3QsCDQvdC10YTRgtGM

Роковой день наступил 20 апреля 2020 года. Тогда американский эталон нефти WTI упал до минус 40 долларов за баррель. Продавцам порой приходилось доплачивать покупателям, чтобы те купили нефть. В такое даже ветераны рынка не могли поверить.

«Сам по себе 2020 год – это исключительный случай, который войдет в учебники. Тогда мировая экономика застыла сама по себе, без какой-либо войны или кризиса. А вот последствия пандемии мир пожинает и сейчас: это кризис цепочки поставок и глобальная инфляция», – говорит аналитик EXANTE Владимир Ананьев.

«2020 год показал, как резко может измениться ситуация, когда пандемия практически остановила экономику, резко снизив потребление. Но этот год также сблизил Россию и Саудовскую Аравию.

От игры мышцами – кто больше может выкачать нефти – в марте все перешли к невиданным ранее скоординированным сокращениям, когда было убрано до 9,7 млн баррелей в сутки, а общее сокращение в мире приближалось к 20 млн баррелей в сутки», – отмечает ведущий аналитик FxPro Александр Купцикевич.

Падение цены привело к колоссальному снижению инвестиций в добычу. Даже могущественная корпорация Exxon Mobil пошла на этот шаг. Ее примеру последовали BP и Shell. А это три крупнейшие европейские нефтяные компании.

Они тогда думали, что нефти пришел конец, а мировой спрос на черное золото больше никогда не вернется к допандемийному уровню. Поэтому пора вместо углеводородов подумать о «чистой» энергии. Но как же они ошибались.

Запад решил похоронить российскую нефть

Спрос на нефть начал восстанавливаться на самом деле еще в 2020 году, а в 2021 году он даже превысил предложение, которое сократилось.

Уже в марте 2021 года стоимость WTI поднялась выше 65 долларов за баррель – уровня, который в предыдущие годы стимулировал добычу в Америке. Однако на этот раз сланцевики не спешили наращивать добычу. Они решили зафиксировать прибыль и отдать ее кредиторам и недовольным инвесторам. Добыча в США растет, но вместо двузначных цифр, как раньше, теперь всего лишь на 5% в год.

Тем временем уже в сентябре 2021 года нефть подскочила до семилетнего максимума. К концу года она выросла до 90 долларов за баррель. В таких условиях «мы, безусловно, можем увидеть 100 долларов в ближайшие несколько месяцев», считает директор Chevron Майк Вирт.

«Отрасль испытывала экстремальное недофинансирование, что привело в конце прошлого года к существенной просадке запасов и тащило вверх цену.

Производители при этом не поспевали за спросом, так как нарастить добычу – это не дело нескольких недель или месяцев.

Даже Штаты, не связанные никакими международными договоренностями, до сих пор добывают на 12% ниже пиковых объемов февраля 2020 года», – отмечает Купцикевич.

Если в 2020 году нефтяники думали о конце углеводородной эпохи, то уже в 2021 году заговорили о новом цикле дорогой нефти. Убытки 2020 года с лихвой были компенсированы в прошлом году.

Хотя 90 долларов за баррель – это цена нефти конца года. В среднем же цена нефти Urals в прошлом году была 69 долларов за баррель, но это на 65% больше, чем в 2020 году – 41,7 доллара. «Нефтегазовые доходы федерального бюджета в 2020 году упали на треть, а в 2021-м выросли на 73%, превысив 9 трлн рублей.

Добыча нефти с учетом газового конденсата в 2020 году составила 513 млн тонн – гораздо меньше, чем 560 млн тонн в 2019 году. Такое сокращение было обусловлено ограничениями ОПЕК+. Зато в 2021 году по мере снятия наложенных ограничений добыча снова пошла вверх и достигла 523,6 млн тонн.

Крупнейшие нефтяные компании России «Роснефть» и ЛУКОЙЛ смогли остаться в прибыли по итогам 2020 года, а в 2021-м с лихвой окупить недополученные доходы», – отмечает Ананьев.

Если в этом году нефть будет стоить около 90 долларов за баррель, то поступления в бюджет России еще больше вырастут. По оценкам экономистов, при цене в 100 долларов за баррель совокупные доходы России от продажи нефти вполне могут приблизиться к 73–80 млрд долларов, передает Bloomberg. Последний раз страна получала такие прибыли от продажи нефти около десяти лет назад.

https://www.youtube.com/watch?v=MWoqdiN1zn0\u0026pp=YAHIAQE%3D

Сейчас на рынке наблюдается небольшая коррекция цены. «По некоторым контрактам мы уже видели 100 долларов за баррель в начале уходящей недели, после чего на рынке усилились продажи. Далее мы склонны скептически смотреть на динамику цены, считая, что ближайшим шагом в ценах будет коррекция.

Мир уже почти открылся, это означает, что пик темпов восстановления спроса уже пройден. При этом ОПЕК+ наращивает добычу, а США – буровую активность. Похоже, что баланс сместился уже в сторону меньшего дефицита или даже уже имеется небольшой профицит.

Пыл спекулянтов также сбивает решительный настрой мировых центробанков повышать ставки», – говорит Купцикевич.

По его оценке, Brent ждет откат в область 85 долларов или даже в область 80 долларов, если повышение ставки совпадет с геополитической разрядкой и замедлением спроса. Однако следующий рывок после отката может закрепить стоимость нефти у 100 долларов и выше.

Россия, безусловно, в числе тех, кто получает выгоду от дорогой нефти. Однако слишком высокая цена несет для нашей экономики также и минусы. Во-первых, скачки цены то вверх, то вниз сами по себе плохи для экономики, так как снижают предсказуемость – бизнес с потребителями в таких условиях сокращают потребление до минимума, замечает Купцикевич.

Второй большой подводный камень дорогой нефти – это импортируемая инфляция.

«Наша дорогая нефть – это подорожание сырья для иностранной химической промышленности. Растущие цены на энергоносители приводят к подорожанию товаров по всей производственной цепочке, и в конечном итоге потребитель во всех странах мира увидит инфляцию на полках», – отмечает Владимир Ананьев.

Ускорение инфляции бьет по деловой активности и по потреблению и заставляет ЦБ России повышать ставку. В целом регуляторы по всему миру повышают ставку, чтобы замедлить инфляцию.

В 2022 году проблема роста цен никуда не уйдет, и большой вопрос в том, смогут ли мировые центробанкки наконец остановить эту инфляцию, пока она не приобрела неконтролируемый характер.

Плюс для экономики России в том, что у государства есть возможность за счет накопленных от нефти резервов повышать социальные расходы, говорит Ананьев.

Международные резервы России к 11 февраля 2022 года составили почти 640 млрд долларов. Это рекордный показатель для нашей страны и один из самых высоких по мировым меркам. Для сравнения: в 2014 году резервы России сократились с 510 до 385 млрд долларов (на 125 млрд долларов), а в кризис 2008–2009 годов уменьшились до 376 млрд долларов (на март 2009 года).

Аналитики оценили последствия роста цен нефти до $100 и выше

Наш канал в Telegram

Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях

Подписаться Фото EPA / TASS Рост цены нефти до $100 за баррель и выше грозит дальнейшим разгоном инфляции, предупредили экономисты. Кроме того, это может замедлить глобальный рост экономики и создать риски рецессии в некоторых странах

Рост цен на нефть выше $100 за баррель впервые с 2014 года поможет экспортерам, но подстегнет инфляцию и ухудшит перспективы мирового экономического роста, сообщил Bloomberg со ссылкой на расчеты аналитиков.

Шоковая модель, составленная экспертами Bloomberg Economics, показывает, что рост цен на нефть с $70 за баррель в конце 2021 года до $100 к концу февраля разгонит инфляцию на дополнительные 0,5% в США и Европе во второй половине года.

Аналитики JPMorgan Chase & Co. предупреждают, что нефть по $150 за баррель почти остановит глобальный рост и приведет к инфляции свыше 7%, что более чем в три раза превышает показатель, на который ориентируется большинство Центробанков.

 

«Нефтяной шок усугубляет проблему инфляции», — отмечает руководитель глобальных экономических исследований в Deutsche Bank Питер Хупер. «А это делает вполне вероятным значительное замедление глобального роста».

 «Учитывая, что инфляция в настоящее время находится на максимуме за многие десятилетия, а неопределенность в отношении ее дальнейшего разгона беспрецедентна, последнее, что нужно восстанавливающейся мировой экономике, — это еще одно повышение цен на энергоносители.

Но именно это и происходит», — отметили экономисты HSBC.

По прогнозу аналитиков Goldman Sachs, цена нефти достигнет $100 в третьем квартале, ее увеличение на 50% вызовет рост инфляции в среднем на 60 б. п., при этом развивающиеся страны пострадают больше всего. Международный валютный фонд недавно повысил прогноз роста потребительских цен в 2022 году с 2,3% до 3,9% в странах с развитой экономикой, до 5,9% — в развивающихся странах.

От роста цен выигрывают нефтедобывающие страны, отмечает Bloomberg. Например, бюджет России в этом году может получить более $65 млрд дополнительных доходов, подсчитало агентство.

Но Центробанки многих стран отдают сейчас приоритет борьбе с инфляцией, а не поддержанию спроса. Ожидается, что ФРС США повысит в этом году ставки семь раз.

Банк Англии в этом месяце оправдал решение о повышении процентных ставок в том числе ценами на энергоносители. Резервный банк Индии на днях назвал цены на нефть рискованными.

Главный экономист Moody’s Analytics Марк Занди считает, что каждые дополнительные $10 к цене за баррель приведут к снижению  экономического роста на 0,1 п. п. через год. По оценке Приянки Кишор из Oxford Economics, каждые $10 «съедают» 0,2 п. п.

мирового роста. Она отметила, что продолжающийся рост цен грозит возникновением в некоторых странах условий, ведущих к рецессии, особенно с учетом ужесточения налогово-бюджетной политики.

«Надеюсь, это не та соломинка, которая ломает спину верблюдам», — отметила она.

Утром 14 февраля цена нефти марки Brent превысила $96 за баррель впервые с октября 2014 года — выше этой отметки ($96,05) она поднялась в 04:03 по московскому времени, свидетельствуют данные лондонской биржи ICE. Позднее цена апрельских фьючерсов вернулась к более низким значениям и к 12:40 мск составила $94,37 за баррель. 

• Андрей Злобин Редакция Forbes

Самое важное о финансах, инвестициях, бизнесе и технологиях

Наименование издания: forbes.ru

Cетевое издание «forbes.ru» зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций, регистрационный номер и дата принятия решения о регистрации: серия Эл № ФС77-82431 от 23 декабря 2021 г.

Адрес редакции, издателя: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1

Адрес редакции: 123022, г. Москва, ул. Звенигородская 2-я, д. 13, стр. 15, эт. 4, пом. X, ком. 1 Главный редактор: Мазурин Николай Дмитриевич

Адрес электронной почты редакции: [email protected]

Номер телефона редакции: +7 (495) 565-32-06

На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии (информационные технологии предоставления информации на основе сбора, систематизации и анализа сведений, относящихся к предпочтениям пользователей сети «Интернет», находящихся на территории Российской Федерации)

Перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного разрешения редакции. Товарный знак Forbes является исключительной собственностью Forbes Media Asia Pte. Limited. Все права защищены.

Золотая мина: дорогая нефть угрожает мировой экономике

По оценкам аналитиков, баррель Brent может перевалить за $100 уже во II квартале года. России на этом фоне уже предрекли сверхприбыль, «лишние» $60–80 млрд в бюджет.

Однако резкое подорожание нефти таит и угрозу, оно тормозит восстановление мировой экономики и разгоняет инфляцию. По оценкам Goldman Sachs, основной инфляционный удар примут на себя развивающиеся рынки.

Как отразится сырьевое ралли на России и каких ждать негативных последствий, выясняли «Известия».

Нефтяное ралли

Сейчас нефть почти в полтора раза дороже, чем годом ранее. В феврале 2021-го фьючерсы на Brent торговались вблизи $60 за баррель, в феврале 2022-го — свыше $90 за баррель. Такие темпы роста мировых цен уступают только показателям 2009 года.

Дорожает и российское экспортное сырье, котировки которого привязаны к Brent. По данным на 15 февраля, биржевая цена нефти марки Urals составляет $93,7 за баррель.

Всё это — следствие дорожающего газа, восстановления мирового спроса после локдаунов, логистических сбоев и геополитической напряженности. Пока рынок нефти остается дефицитным.

ОПЕК+ продолжает наращивать добычу запланированными темпами в 400 тыс. баррелей в сутки.

Однако, по последним оценкам Международного энергетического агентства (МЭА) и управления энергетической информации США (EIA), в этом году миру потребуется больше нефти, чем поставляет ОПЕК+.

Дефицит на рынке усиливается, а резервов в системе может быть меньше, констатируют в МЭА. При этом спрос стабильно растет: уже ясно, что омикрон-штамм не оказал столь сильного воздействия на мировое потребление сырья, как многие предполагали.

https://www.youtube.com/watch?v=DjvmKjvctto\u0026pp=ygUz0KfQtdC8INC-0L_QsNGB0LXQvSDRgNC-0YHRgiDRhtC10L0g0L3QsCDQvdC10YTRgtGM

Дальнейшего роста цен из-за ограниченных производственных мощностей нефтедобывающих компаний и дефицита предложения на мировом рынке ждет и крупнейший в мире независимый нефтетрейдер Vitol. Аналитики британского Standard Chartered также говорят об «устойчивом дефиците предложения», который сформируется на рынке нефти.

Двойной удар

Однако для мировой экономики столь дорогая нефть может обернуться двойным ударом. По расчетам Bloomberg, рост цен на нефть примерно с $70 за баррель в конце 2021 года до $100 за баррель к концу февраля 2022 года повысит инфляцию примерно на 0,5% в США и Европе во второй половине года.

Аналитики инвестбанка Goldman Sachs прогнозируют рост цен на нефть до $100 в III квартале 2022 года. И по их оценкам, это с вероятностью в 50% повлечет за собой рост инфляции в среднем на 60 базисных пунктов. А наибольший удар придется на страны с развивающейся экономикой.

Прогнозы JPMorgan Chase еще пессимистичнее: рост цены нефти до $150 за баррель почти полностью остановит рост мировой экономики и поднимет инфляцию в мире выше 7%. Этот уровень почти втрое превышает целевой показатель, на который ориентируется большинство центральных банков.

По оценкам Oxford Economics, каждые $10 за баррель к цене нефти «отъедают» порядка 0,2 п. п. роста мировой экономики. А по подсчетам Moody’s Analytics, по $10 плюсом за баррель будет снижать экономический рост на 0,1 п. п. в 2023 году. Ряд стран в такой ситуации окажется перед угрозой рецессии, особенно в случае ужесточения центральными банками этих стран денежно-кредитной политики.

— Это может быть связано как с недостаточным уровнем диверсификации их экономик, из-за чего бюджеты этих стран в период пандемии могли сильно пострадать, так и с потребительским поведением, на которое влияет отсутствие заякоренных инфляционных ожиданий населения, что способствует раскручиванию инфляционной спирали. Риском для развивающихся стран в перспективе следующих нескольких кварталов является вероятное повышение процентных ставок в странах развитых, за счет чего на рынках развивающихся стран может возникнуть дефицит ликвидности, — отмечает Михаил Беспалов, аналитик «КСП Капитал».

По доходам и расходы

России в условиях дорогой нефти уже пообещали сверхдоходы в бюджет. В 2022 году цена на нефть будет держаться в среднем на уровне $90 за баррель. Как подсчитали аналитики Bloomberg, российский бюджет в этом случае в 2022 году может получить свыше $65 млрд дополнительных доходов. А при цене нефти в $100 за баррель эта сумма составит уже $80 млрд.

В результате долларовая стоимость совокупных доходов бюджета России приблизится к пиковым значениям, наблюдавшимся в последний раз около 10 лет назад. В рублевом выражении «непредвиденные доходы» российского бюджета, скорее всего, окажутся еще больше.

Все доходы от продажи нефти сверх заложенных цен в бюджет отправляются в Фонд национального благосостояния (ФНБ).

— Чем больше денег в ФНБ, тем увереннее будет себя чувствовать экономика страны, так как эти средства можно расходовать на поддержание курса рубля, выполнение социальных обязательств перед гражданами или инвестиции в самые значимые проекты инфраструктуры страны. Например, в начале текущего года, когда курс рубля перевалил за 80 и 90 против доллара и евро, наш ЦБ вышел на валютный рынок с прямыми интервенциями и охладил котировки за счет средств из ФНБ, — указывают аналитики «Фридом Финанс».

Инфляция возрастет

Однако есть и обратная сторона. Повышение нефтяных цен, позитивное для производителей сырья, резко ударит по ее потребителям. Их затраты на конечную продукцию возрастут, в том числе на товары, которые импортирует Россия (это и готовая продукция, и полуфабрикаты, и материалы, и комплектующие, и некоторые виды сельскохозяйственного сырья).

— Только в потребительской рознице у нас удельный вес импорта — 40%, в том числе в продовольствии — 22%. И уже произошедшее значимое подорожание энергоносителей в мире — одна из важных причин ускорения инфляции в России. Ее драйвером способен оставаться дальнейший рост цен нефти и нефтепродуктов, — указывает Марк Гойхман, главный экономист информационно-аналитического центра TeleTrade.

Другое дело, что ЦБ РФ активно борется с инфляцией. К февралю ключевая ставка уже выросла до 9,5%. Регулятор настроен на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.

И по предварительным прогнозам, уже к концу года это должно сбить инфляцию с нынешних 8,7% до 4–4,5%.

Поэтому, как предполагают аналитики, если новый виток инфляции и последует, то будет не таким заметным, как в прошлые годы.

— Скорее всего, в этом году инфляция потребительских цен будет ниже, чем год назад, так как бесконечно повышать цены производители и розница тоже не могут — не будет спроса. Однако инфляцию в 5–8% в этом году мы считаем вполне реальной, — сообщила Наталья Мильчакова, замруководителя ИАЦ «Альпари».

Что будет с бензином

Вместе с общемировыми нефтяными ценами будет дорожать и топливо. Однако резкого скачка цен на бензин в России экономисты не ждут.

https://www.youtube.com/watch?v=DjvmKjvctto\u0026pp=YAHIAQE%3D

Один из ключевых драйверов удорожания топлива при высоких ценах на нефть — стремление нефтяных компаний продавать нефтепродукты за рубеж. Очевидно, что сейчас экспорт выгоднее. Однако чтобы не допустить скачков цен на внутреннем рынке, действует демпферный механизм: правительство компенсирует нефтяникам разницу между экспортной и индикативной ценой топлива.

Сейчас рассматривается вопрос о дополнительной настройке механизма демпфера.

Размер компенсации нефтегазовым компаниям предлагается увеличить с 68% до 83% по бензину и с 65% до 83% по дизельному топливу.

По предварительным оценкам, из-за корректировки демпфера бюджет в 2022–2024 годы недополучит 42,3 млрд рублей, однако это должно позволить удержать розничные цены на бензин в пределах инфляции.

Эксперты рассказали, чем дальнейший рост цен на нефть опасен для рынка — Российская газета

Дополнительные доходы от торговли «черным золотом» в соответствии с модным общемировым трендом вкладываются сейчас больше в проекты развития возобновляемой энергетики. С другой стороны рост котировок активизирует сланцевую добычу в США, которая может опять дестабилизировать мировой нефтяной рынок.

Угроза роста добычи нефти в США рынку понятна и знакома. Именно американская сланцевая нефть привела к развалу прошлой сделки ОПЕК+, поскольку убираемые альянсом с рынка объемы компенсировались производством в США. Сейчас добыча в США восстанавливается, с начала июня, за две недели она выросла на 400 тыс. баррелей в сутки до 11,2 млн баррелей в день.

Показательно, что нефтяники уже вступили в конфронтацию с «зеленой повесткой» президента страны Джо Байдена. В 13 штатах поданы иски против запрета бурить на федеральных землях новые нефтяные и газовые скважины.

Без нового бурения невозможно поддерживать добычу сланцевых углеводородов. На федеральные земли приходится около 25% от производства нефти в стране. В штате Луизиана действие этого запрета уже приостановлено.

Но рост цен ведет и еще к одному весьма неприятному для нефтяной отрасли результату.

О серьезном росте вложений в ВИЭ с начала нефтяного кризиса, вызванного коронавирусом, заявили почти все крупные европейские корпорации, связанные с добычей углеводородов.

Например, французская Total увеличивает инвестиции в ВИЭ с 2 до 3 млрд долларов, что составляет почти четверть от капитальных вложений компании, а британская BP до 5 млрд долларов.

«Чем выше цена на нефть, растущая благодаря сокращению добычи странами ОПЕК + и резкому повышению спроса, тем больше становятся вложения в ВИЭ», — говорит глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен. По его мнению, высокие котировки барреля и дополнительные доходы от торговли нефтью делают зеленые технологии экономически более жизнеспособными.

Чем выше цена на нефть, растущая благодаря сокращению добычи странами ОПЕК+ и резкому повышению спроса, тем больше вложения в ВИЭ

С этим согласен, Начальник Управления аналитических исследований ИК «УНИВЕР Капитал» Дмитрий Александров, который подчеркнул, что дополнительный финансовый ресурс, получаемый в результате роста цен на углеводороды сейчас, позволяет европейским добывающим компаниям вкладываться в проекты солнечной и ветряной генерации.

При этом крупнейшие российские и американские компании в этой гонке не участвуют. Они занимаются ВИЭ, инвестируют в эти проекты, но о глобальной смене вектора развития и резком росте финансирования возобновляемой энергетики речи не идет.

Американские нефтегазовые гранды Exxon и Chevron к 2024 году совокупно планируют ввести в строй до 1,5 ГВт мощностей солнечной и ветряной генерации, а в России в 2023-2035 годах ожидается ввод около 2,4 ГВт солнечных мощностей и 4,1 ГВт — ветряных. Для сравнения, мощность только одного приобретенного BP актива ВИЭ в США около 9 ГВт, а в планах французкой Total к 2025 году довести генерацию на ВИЭ до 35ГВт с нынешних 24,5 ГВт.

Связана такая разница с тем, что и российские и американские компании в избытке обеспечены запасами нефти и газа на территории своих стран, а вот европейцам приходится в основном входить в зарубежные проекты. Но и сбрасывать со счетов общий курс ЕС на достижение углеродной нейтральности к 2050 году не стоит.

Рост цен на восстанавливающемся рынке нефти, конечно, способствует увеличению привлекательности ВИЭ, но большинство нефтегазовых гигантов готовятся к переходу на зелёную энергетику вне зависимости от цен на нефть, считает директор международной практики по оказанию услуг компаниям нефтегазового сектора «Делойт» в СНГ Александр Губарев. По его мнению, это в первую очередь вопрос сохранения климата и культуры.

Инфографика «РГ»/Александр Чистов/Сергей Тихонов

Нефть по $100: эксперты оценили последствия для России — МК

В середине 2023 года котировки нефти оказались на перепутье: нынешняя цена углеводородов в $80 за баррель Brent многим экспертам не кажется надежным ориентиром.

Будущее сырьевого рынка в прогнозах ведущих мировых аналитических центров выглядит крайне туманным: с одной стороны, есть предпосылки для обвала котировок до $40-60; с другой, существуют факторы, позволяющие ценам подняться выше $100 за «бочку».

По итогам первой половины 2023 года цены на нефть могут похвастаться завидной стабильностью: котировки Brent остаются в коридоре $75-85 за баррель. Между тем, эта стабильность дается рынку ценой больших усилий.

Во многом стоимость «черного золота» поддерживают крупнейшие производители сырья — Россия, Саудовская Аравия и другие участники добывающего альянса ОПЕК+, которые за счет ограничения экспорта уравновешивают спрос и предложение энергоресурсов на рынке.

Вторая половина года обещает рынку нефти неожиданные сюрпризы. Причем, грядущие «коты в мешке» могут оказаться как «ласковыми и пушистыми», так и продемонстрировать своенравный характер. Не исключено, что стоимость нефти, несмотря на маневры добывающих стран, обвалится в полтора-два раза — до $40-60 за баррель.

Этому может способствовать резкое падение спроса на сырье на мировом рынке, которое произойдет вследствие экономической рецессии в развитых западных державах, импортирующих значительные объемы нефти. Но возможен и прямо противоположный сценарий – подорожание нефти до $100 за баррель.

Такое случится, если добыча в африканских государствах — Ливии и Нигерии, в связи с изменчивой внутренней политической обстановкой, резко сократится, а странам Азии, в первую очередь, Китаю и Индии, потребуются дополнительные объемы углеводородов.

В то же время Вашингтон также собирается нарастить импорт для пополнения своих стратегических запасов.

Так куда же качнется баррель в ближайшей перспективе и почему? Этот вопрос «МК» адресовал экспертам финансового и энергетического рынка.

Наталья МИЛЬЧАКОВА, ведущий аналитик Freedom Finance Global:

«В этом году спрос на энергоресурсы явно превышает предложение, а угроза рецессии в западных странах практически отступила. Поэтому падения стоимости барреля Brent до $40 не ожидается. Вместе с тем, подорожание «бочки» до $100 также вызывает большие сомнения, поскольку темпы роста большинства локомотивов мировой экономики, в том числе, Китая и Индии, пока остаются очень медленными.

Для того, чтобы Brent упал до $40 за баррель, необходимо, чтобы разразился крупный мировой кризис, как это было во время пандемии коронавируса, или чтобы наступила рецессия в развивающихся странах — хотя бы в одном Китае. В свою очередь, для роста нефтяных котировок выше $100 необходим серьезный дефицит углеводородов.

Сейчас даже добровольное сокращение экспорта нефти крупнейшими производителями — Саудовской Аравией и Россией — компенсируется странами, не входящими в ОПЕК+. Причем, не только США и Канадой, но и Ираном и Венесуэлой, которые по-прежнему экспортируют нефть посредством «теневого» танкерного флота.

Предпосылки для повышения цен до $90-95 вполне осязаемы, но для роста барреля до $100 их еще недостаточно».

Артем ТУЗОВ, директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс»:

«С момента создания формата ОПЕК+ в 2020 цены на нефть стали более предсказуемыми. Альянс производителей «черного золота» обладает достаточными объемами ресурсов для контроля цен на сырье для учета интересов всего объединения.

Запросы у всех нефтедобывающих стран, по сути, одни и те же: зарабатывать от продажи нефти как можно больше и дольше.

Достичь этой цели можно за счет сдерживания конкуренции за пределами ОПЕК+ путем увеличения добычи и поставок, если стоимость углеводородов существенно превышает прибыльность производства сланцевой нефти. То есть, выше $90-100 за баррель Brent.

Если нефтяные котировки ниже устравивающего участников ОПЕК+ ценового порога, то альянс идет на сокращение добычи и поставок на мировой рынок. Такие операции осуществляются при стоимости углеводородов примерно в $60-70 за «бочку» североморского сорта.

В результате, как прогнозы по росту нефти выше $100, так и по падению до $40 с высокой долей вероятности не сбудутся.

Регулятор рынка в лице ОПЕК+ будет принимать меры для ослабления влияния внешних обстоятельств на рыночную цену и снижения волатильности, при этом не оставляя конкурентам возможности наращивать добычу. Прошлый год был одним из самых рекордных по инфляции в развитых странах.

Поэтому, $100 за баррель в настоящее время и $100 за «бочку» два-три года назад нельзя сравнивать. Нефть с учетом инфляции в любом случае пока имеет тенденцию к снижению своей стоимости в реальном выражении».

Федор СИДОРОВ, частный инвестор, финансовый аналитик:

«Нефтяной рынок сейчас характеризуется ростом напряженности и «прогнозная война» ОПЕК и Международного энергетического агентства (автономное ведомство в рамках ОЭСР, содействующее мировому балансу спроса и предложения энергоресурсов — «МК») не добавляют определенности.

Нужно учесть эффект от решения ОПЕК+ и Саудовской Аравии по сокращению добычи. Пока цены уверенно растут. Однако спрос в скором времени превысит предложение: разница может составить до 2 млн баррелей в сутки.

Участники ОПЕК+ пока не видят проблемы дефицита сырья, поэтому можно резонно предположить, что во II полугодии на рынке будет установлен жесткий баланс.

В свою очередь, судя по статистике Минэнерго США, в этом году мировая добыча нефти будет опережать потребление на 360 тыс. баррелей в сутки. Первые два квартала 2023 года были профицитными, а в III квартале ожидается суточный дефицит в 200 тыс. баррелей.

И стоит готовиться к тому, что 2024 год будет полностью дефицитным. Сначала недостаток сырья будет небольшим — 20 тыс. «бочек» ежедневно.

В дальнейшем мировая экономика, скорее всего, преодолеет негатив и перейдет к росту. Тогда нефтяные котировки устремятся к показателю в $100.

Правда, в ближайшие месяцы столь резкого скачка цен ждать не стоит — марка Brent будет оцениваться в $85, а Urals колебаться в районе $63-65 за баррель».

Марк ГОЙХМАН, аналитик Финансовой академии Capital Skills:

«Повышение спроса на нефть во втором полугодии предполагают вышедшие в середине июля прогнозы МЭА и ОПЕК. В соответствие с ними, заметно вырастет потребление энергоресурсов в Китае, возрождающемся после снятия пандемических ограничений. Кроме того, замедляется инфляция в Америке: сейчас она составляет 3% и близка к целевому уровню в 2%.

Это дает надежду на скорое прекращение многомесячного повышения процентной ставки Федеральной резервной системы США и на последующее снижение этого индикатора. Такие возможные изменения будут стимулировать рост экономики за счет удешевления кредитов, что повысит потребность в энергоресурсах. В том же направлении действует и заметное ослабление доллара в мире.

Поскольку цены на нефть измеряются в долларах, снижение курса «зеленого» подстегнет сырьевые котировки к росту. Поэтому инвесторы предполагают некоторую нехватку предложения до конца года. Рынок ориентируется на перспективу, что уже сейчас отражается на ценах.

С конца июня, менее чем за месяц, котировки «черного золота» поднялись сразу на 11%: с $72 до $80-82 за баррель Brent.

Однако не является ли столь бурный спурт цен неким «фальстартом»? Эмоциональный рынок легко отзывается на позитивные новости. Между тем, «охлаждающих» факторов также немало.

На днях Китай опубликовал обескураживающие экономические данные: во II квартале рост ВВП Поднебесной замедлился с 2,2% до 0,8%. Объем розничных продаж в азиатском государстве в июне вырос всего лишь на 3,1%, что в разы меньше, чем в мае (12,7%) и в апреле (18,4%).

Также в Китае сократился рост инвестиций в основной капитал. Похоже, что Пекин не ускоряется, а замедляется…

Неблагоприятные конъюнктурные обстоятельства будут препятствовать взлету котировок. Для подъема цены барреля к $100, по расчетам Goldman Sachs, требуется шоковое падение предложения сырья на 2 млн баррелей в сутки.

Впрочем, для России, с учетом значительного снижения курса национальной валюты до 90 рублей за доллар, нынешние нефтяные цены в $75-85 вполне комфортны.

Такой коридор позволяет получать большую отдачу от экспорта товаров, в том числе, энергетического сектора».